Bất chấp thị trường ảm đạm, IPO của Hyundai India vẫn thu hút lượng đăng ký gấp 2.28 lần

Hyundai Motor India đã hoàn tất đợt IPO trị giá 27.870 crore Rupee với mức đăng ký vượt mức 2,28 lần, chủ yếu nhờ vào nhu cầu mạnh mẽ từ các nhà đầu tư tổ chức. Mặc dù có những lo ngại về định giá khiến nhà đầu tư lẻ e dè, đợt chào bán công khai này đã kết thúc thành công trở thành IPO lớn nhất từ trước đến nay của Ấn Độ và IPO lớn thứ hai thế giới trong năm 2024.

IPO, bắt đầu từ thứ ba, đã thu hút được 22,7 crore cổ phiếu đăng ký, vượt xa số lượng 9,97 crore cổ phiếu được chào bán, cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ từ các nhà đầu tư tổ chức đủ điều kiện (QIBs). Các QIBs bao gồm các nhà đầu tư nước ngoài, quỹ tương hỗ và ngân hàng nội địa, đã đặt mua gấp 6,76 lần số cổ phiếu được phân bổ cho họ, thúc đẩy nhu cầu. Ngược lại, nhà đầu tư lẻ tỏ ra ít nhiệt tình, chỉ đăng ký 47% số cổ phiếu được phân bổ cho họ, phản ánh những lo ngại về định giá và điều kiện thị trường.

Hyundai Motor India dự kiến ​​sẽ định giá cổ phiếu ở mức 1.960 Rupee, định giá công ty khoảng 19 tỷ USD, tương đương 40% giá trị của công ty mẹ Hàn Quốc.

Các nhà phân tích từ nhiều cổng thông tin tài chính đã chỉ ra rằng định giá 26 lần lợi nhuận của IPO này gần với mức 29 lần của Maruti Suzuki, mặc dù thị phần của Hyundai nhỏ hơn, chỉ 15% so với 40% của Maruti.

Khoảng cách định giá hẹp này đã dấy lên lo ngại, đặc biệt là đối với nhà đầu tư lẻ và các cá nhân giàu có, về tính hấp dẫn của đợt chào bán.

Nhu cầu được thúc đẩy bởi sự quan tâm của nhà đầu tư tổ chức

Trong khi các QIBs tích cực mua cổ phiếu, nhà đầu tư lẻ và nhà đầu tư phi tổ chức (bao gồm các cá nhân giàu có) lại thận trọng hơn. Nhà đầu tư phi tổ chức chỉ đăng ký 53% số cổ phiếu được phân bổ cho họ, và các nhà phân tích cho rằng điều này là do lo ngại về định giá của công ty, thiếu cổ phiếu mới và những khó khăn của ngành.

Sự chậm lại trong doanh số bán xe hơi sau hai năm kỷ lục cũng ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư, với nhiều người mua trì hoãn mua hàng giữa lúc lo ngại về lạm phát.

Theo các nhà phân tích, màn ra mắt thị trường của Hyundai vào ngày 22 tháng 10 có thể không mang lại lợi nhuận nhanh chóng hoặc tăng trưởng lợi nhuận đáng kể trong ngắn hạn, vì giai đoạn mở rộng tiếp theo của công ty dự kiến ​​sẽ không được triển khai trong ít nhất năm quý.

Cơn sốt IPO của Ấn Độ tiếp tục

Tuy nhiên, IPO đình đám của Hyundai là một phần của xu hướng rộng lớn hơn ở Ấn Độ, nơi hơn 260 công ty đã huy động được hơn 9 tỷ USD thông qua IPO trong năm nay, vượt qua mức 7,42 tỷ USD được huy động vào năm 2023. Sự gia tăng mạnh mẽ trong hoạt động IPO này đã nâng vị thế của Ấn Độ trong thị trường vốn cổ phần của châu Á lên mức cao nhất mọi thời đại.

Mặc dù sự quan tâm của nhà đầu tư lẻ còn hạn chế, nhưng sự tham gia của nhân viên lại mạnh mẽ, với hạn ngạch dành cho nhân viên được đăng ký vượt mức 1,67 lần. Nhu cầu mạnh mẽ từ các tổ chức được coi là phản ánh sự tự tin vào hoạt động kinh doanh của Hyundai, mặc dù công ty đang phải đối mặt với những thách thức ngắn hạn.

Với việc cổ phiếu sẽ bắt đầu giao dịch vào ngày 22 tháng 10, trọng tâm sẽ chuyển sang hiệu suất của Hyundai trong lần ra mắt thị trường. Mặc dù nhà đầu tư lẻ tỏ ra thận trọng, nhưng sự quan tâm lớn từ các tổ chức cho thấy sự lạc quan về tăng trưởng dài hạn của Hyundai, đặc biệt khi công ty chuẩn bị mở rộng quy mô hoạt động tại Ấn Độ.