Bitcoin đang mất dần vai trò “tài sản phòng hộ”

Căng thẳng leo thang ở Trung Đông đang phơi bày một “lỗ hổng” trong cách một số nhà giao dịch nhìn nhận về Bitcoin (BTC). Thay vì hoạt động như một tài sản phòng hộ (hedge asset), Bitcoin đang hành xử giống một cổ phiếu công nghệ hơn, theo nhận định của Ray Youssef, CEO của NoOnes, một nền tảng giao dịch và thanh toán tiền mã hóa ngang hàng.

Bitcoin phản ứng “im ắng” trước xung đột địa chính trị

Ông Youssef cũng nhấn mạnh về vụ tấn công 100 triệu USD vào Nobitex, sàn giao dịch tiền mã hóa lớn nhất Iran. Vụ tấn công này, nhiều khả năng do Predatory Sparrow – một nhóm hacker có liên hệ với Israel – thực hiện, đáng lẽ phải rung lên hồi chuông cảnh báo sớm hơn.

Thông thường, căng thẳng leo thang thường là tín hiệu tích cực cho các tài sản phòng hộ. Tuy nhiên, phản ứng của Bitcoin lại khá “im ắng”, tiếp tục giao dịch quanh mức 105.000 USD. Cùng lúc đó, Ethereum (ETH) cũng dao động giữa 2.120 USD và 2.330 USD trong tuần thứ bảy liên tiếp, bất chấp dòng vốn lớn từ các “cá voi” lên tới 871.000 ETH trong một tuần.

Bitcoin hành xử như cổ phiếu công nghệ, không phải tài sản phòng hộ?

Theo Youssef, việc Bitcoin thiếu chuyển động cho thấy câu chuyện về vai trò tài sản phòng hộ của nó đang mất dần sức hút trong thị trường hiện tại.

Ray Youssef của NoOnes nhận định: “Bitcoin không còn xuất hiện như một tài sản phòng hộ; thay vào đó, nó hành xử giống một cổ phiếu công nghệ có hệ số beta cao, bị cuốn theo các luồng gió vĩ mô nhưng thực sự không tự định hướng. Mối liên hệ giữa BTC và Nasdaq 100 vẫn mạnh mẽ ở mức 0.68”.

Tuy nhiên, Youssef cũng lưu ý rằng rủi ro địa chính trị đang thúc đẩy một sự dịch chuyển trong bức tranh tổng thể của thị trường tiền mã hóa. Tỷ lệ thống trị của Bitcoin đang tiến gần mức 66%, khi các nhà giao dịch rút khỏi các altcoin rủi ro hơn. Nếu căng thẳng toàn cầu tiếp tục leo thang, sự luân chuyển vốn sang BTC này có thể tăng tốc, đặc biệt nếu các biện pháp kiểm soát vốn, lệnh trừng phạt và gián đoạn cơ sở hạ tầng được áp dụng.

Điều này cho thấy thị trường tiền mã hóa, đặc biệt là Bitcoin, đang dần trưởng thành và phản ứng với các yếu tố vĩ mô theo một cách phức tạp hơn, đòi hỏi nhà đầu tư phải có cái nhìn sâu sắc hơn về bản chất và vai trò của nó trong bối cảnh kinh tế và chính trị toàn cầu.